南华期货：逢低做多
秦皇岛5500大卡动力煤报1437涨80，01合约持续拉涨至1195.6，最高点已突破1200大关。动力煤基本面变化不大，供给缺口得不到有效补充，在目前煤炭紧缺的情况下，政策优先保护民生相关的供暖煤，但是其他用煤企业，如电解铝、水泥、煤化工等产业对煤需求也很大，导致一煤难求。盘面在深贴水的支撑下一路狂涨，突破了1200大关。跳出基本面来看，目前的煤炭价格已经不再是健康的价格，超高的煤价渐渐超出了下游的承受能力。盘面1200，现货1500的煤炭似乎让我们想起了230美金的铁矿，而对于动力煤这种涉及民生的品种，高价是不可持续的。但是目前的供给紧张预计还会持续一段时间，因此我们保留短多长空的观点。策略方面，短期动力煤的供需紧张局面得不到缓解，单边逢低做多为主；期权方面可逢低买入。
申银万国：多单轻仓谨慎持有
隔夜动力煤期价跳空高开后震荡走强。港口煤价上调至1520元/吨的历史高位。煤炭产量缓慢提升，但安全检查仍制约产能的释放。下游电厂存煤水平不高、冬季供电高峰来临之前补库需求仍存，同时北方供热煤的冬储进程也在陆续推进。当前坑口拉运积极性不减，港口库存低于历史同期，下游备货需求仍存，煤价暂不具备大幅回调的条件。但近期政策面调控风险逐渐增加，建议多单轻仓谨慎持有。
国投安信：偏多为主
目前库存水平较去年同期偏低。按照年内2.07亿吨增量产能陆续释放到位的偏乐观节奏来预估，淡季中下游仍难以实现有效累库，动力煤现货市场强势难改。近日发改委要求煤炭中长期合同实现对发电供热用煤的全覆盖，保供决心进一步提升，动力煤期货高位震荡博弈加剧，投资者注意控制风险。
