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会议议程:
4:00-4:15 2021年中期宏观经济展望:聚焦高质量和结构性的复苏
4:15-4:30 2021年中期策略展望: 高处不胜寒,审慎中前行
4:30-4:45 医疗行业2021年中期展望:站在高位的回顾和思考
4:45-5:00 科技行业2021年中期展望:在智能手机需求波动和半导体产能短缺中寻找机会
5:00-5:15 互联网行业2021年中期展望:潮起潮落,强监管下的流量博弈
5:15-5:30 消费行业2021年中期展望:后疫情时代四大结构性消费趋势
主讲人:
林琰 宏观分析师 | 研究部主管
蔡瑞 CFA 策略分析师
朱倩岚 医疗分析师
林闻嘉 消费分析师
赵丹 互联网分析师
沈岱 科技分析师
会议简介:
在经历了2020年全球市场的强劲反弹,2021年上半年全球股市的整体回报率较2020年回落。在疫苗快速普及、流动性边际转向、资产整体高估值之际,我们何以继续前行?――唯有秉质量之轴,顺结构之势。
宏观方面不只看同比增长,质量更重要。经济仍处于全面复苏的进程中,疫情期间所增加的额外储蓄还没真正释放,资本投资的需求也将随之上升,形成正向循环让复苏变得更持久。疫情期间还涌现出一些强劲的长期增长机遇,此轮经济复苏更具活力、更健康。投资策略方面,周期已处高位,但因疫情导致复苏进度错位,令此轮周期与以往有所不同。欧美需求释放形成外溢效应,将有助中国推迟见顶时间或者平缓下行斜率。但考虑到高估值下流动性的转向,我们需保持谨慎。下半年继续预计港股跑赢A股。建议超配金融、IT、公用事业板块。
展望2021年下半年,在医药行业继续领跑整个市场的情况下,2H21建议把握阶段性机会,看好制药和生物科技细分板块。科技行业智能手机需求波动和半导体产能紧缺不改全年复苏态势;看好供应链的手机品牌和摄像头模组环节。互联网行业整体监管趋严,建议关注结构性机会;看好游戏,电商,OTA和SaaS细分板块。而后疫情时代新消费趋势促使板块表现分化,原材料成本高企凸显龙头优势;2H21看好运动服饰、白酒、乳业等板块表现。
惟愿我们多视角的分析助力投资人于2021年下半年再创辉煌。