美国政府庞大的财政和货币刺激计划今年将给世界经济注入约6000亿美元。从技术上讲，这可以称之为美国经常账户赤字。
有些人可能会回想起，这与美国总统特朗普2015年减少美国赤字的承诺完全相反，而且这种情况已经重复几次出现。
本月早些时候公布的数据显示，特朗普远未兑现这一承诺。事实上，中国、日本和欧洲获取了美国减税政策的大部分好处，今年前六个月，这些国家的贸易顺差总计2978亿美元。相比一年前美国经济萧条时期，这一数字增长了8.2%。
事实上，特朗普对这些贸易伙伴很友好。不幸的是，在这样做的同时，他也让几代美国人背上了公共债务的负担。这些债务不断飙升，削弱了美国的实力，这将不可避免地导致美国国内就业和收入增长放缓。
美国的主要贸易伙伴会正确地解读情况。他们意识到，特朗普将美国经济增速从2%提高到2.5%，将引发强劲的进口需求和不断增长的贸易顺差。这比1.5%至1.6%的非通胀增长潜力要快得多。他们还知道，推动经济远远超出非通胀增长的实际极限，这将推高商品和服务价格。
正如他们预期的那样，中国、日本和德国在美国的贸易中获得了越来越多的盈余。与此同时，美国所有的通胀指标——消费者价格指数、生产者价格指数和个人消费支出指数——都在加速增长，而美国经济正以其增长潜力允许的两倍速度增长。
想解决贸易问题，美国的获胜策略是什么？
如果美国想得到一个获胜策略，那将会是什么样子的呢？
首先，美国需要向日本和德国等贸易伙伴表示，如果他们想要畅通无阻地进入美国市场继续销售商品，就必须加大对美国商品和服务的采购，以不断缩小双边贸易失衡情况。他们可以通过向他国倾销而从美国购买更多的产品，来获得同样的结果
分析师根本无法相信这种说法，即这是尝试过的，而且失败了的方法。因此，关税战争成为美国贸易政策的唯一解决方案。对美国来说，贸易逆差已经成为一个事关国家安全的问题，甚至可以说是最高级别的问题。因此，美国重新与一些贸易伙伴进行谈判可能是明智的选择。其中，美国与盟友日本的贸易失衡应该更容易解决。
第二个措施应侧重于结构性改革，以大幅提高美国经济的潜力和非通胀增长。核心问题是人力资本的存量和质量。美国要努力提高通识教育和职业培训水平，这将是让部分失业人口重新就业的关键。
物质资本的积累正在取得更好的进展。最近的税制改革、销售前景改善、生产率提高、成本降低和利润提高是结构性变化的主要驱动因素。结构性变化最终有助于提高当前非通胀增长的极限。
美国必须重视贸易问题
特朗普希望通过谈判解决美国与中国以及欧盟的贸易逆差问题。他允许美国继续充当世界经济最强大的火车头。到今年年底，自特朗普2017年1月上任以来，美国对全球需求和产出的净贡献可能超过1万亿美元。
这将增加美国的外债，但也将增加中国、日本和欧洲的净外国资产。目前，贸易问题已滑入严重的政治和安全问题的范畴，而且无法说明如何——以及何时——将其恢复到一个更技术性的水平。与此同时，美国贸易和预算赤字继续增加，而通胀前景恶化对市场稳定和经济可持续增长构成最大威胁。
现在看来，贸易已经成为美国必须重视的问题，而美国的态度和行动无疑是解决问题的关键，全世界对此将拭目以待。
（责任编辑：王治强 HF013）
