腾讯陪伴着用户不知不觉已经走过了20个寒暑。
进入2018年,腾讯遭遇了游戏版号的政策限制,游戏收入大受影响。
此前头条系的短视频以及新闻产品如初生牛犊,用户时长增长迅速,腾讯系产品占据用户时长开始下降。
腾讯股价从高处的476.7港元一路下跌,最多的时候接近跌去一半市值。
但腾讯仍是那个C端的流量霸主,仍然是我们每个用户生活中不可或缺的一部分。
作为中国最优秀的互联网公司,投资者在低谷时能欣赏到她的美,也必将能看到其寒冬后的盛放。
在11月14日腾讯公布2018年第三季度财报以前,彭博社统计下的50名长期跟踪腾讯的机构分析师对腾讯的业绩作出预测并给予评级。与普遍悲观的市场和媒体舆论不同,这50位分析师有48位给予了买入评级,1位给予持有评级,给出卖出评级的仅一位。而在腾讯业绩公告以后,事实也印证了这些专业的人士的观点,营收和净利润均超出预期。
压力之下,超预期的营收和净利润
腾讯2018年第三季度营收同比增长24%至805.95亿元,略高于彭博分析师预期的804.1亿元,营收增速创13个季度以来新低;净利润同比增长30%至233.3亿元,高于彭博分析师预期的184亿元。
手游逆势增长,游戏业务等待放开
细分来看,腾讯这季度网络游戏收入同比下降4%至258.13亿元,这部分收入主要来自智能手机游戏和电脑客户端游戏。游戏收入占总收入的比重下降至32.03%,为2015年以来的最低值。
其中,手游同比增长7%及环比增长11%至195亿元。手游收入从上一季度反弹,腾讯在财报中提到这主要受益于新游戏。该季度,公司发布了10款新游戏,包括《自由幻想手游》、《我叫MT4》及《圣斗士星矢》等。同时,受益于旺季因素及皮肤个性化定制策略成功,《王者荣耀》的付费用户环比增长。另外,腾讯游戏推出计划内还拥有15款已获商业化批准的游戏,在已获版号的游戏中就包含有机会成为大热的手游《完美世界》、《剑网三》等。
PC端游戏收入同比下降15%及环比下降4%至124亿元,这是由于用户逐渐向手机游戏迁移所致,随着移动设备的普及度提高,这个趋势还会持续,不过已经取得版号的《堡垒之夜》在国外的成功运营,令人期待其未来能给腾讯带来多大的惊喜。
在众多投资者关心的游戏业务上,此次版号调控实属行业普遍需要面对的挑战。最近腾讯已经积极配合监管,对未成年人游戏行为进行了严格限制,这有助于未来游戏行业的健康发展,也有助于腾讯游戏的可持续发展。根据伽马数据统计,在2018年1-8月份中国移动端游戏收入TOP20中腾讯系产品占去13个,头部优势仍然非常明显。
其实,无论有无监管,基数庞大的游戏收入,滞缓的趋势都无可避免,目前的情况只是加速了这一进程。腾讯的未来,必须要靠其它业务助推。
视频和社交带动,网络广告收入增速上升
首先来看确定性高,被委以取代游戏成为新增长动能重任的广告业务。公司Q3的广告收入162.47亿元,同比增长47%。广告收入占总收入的比重为20.16%,首次超过20%的比例。其中,媒体广告收入同比增长23%至50.9亿元,而该项增长主要受益于电视剧及自制综艺节目的成功而带动的腾讯视频广告收入的增加,其中视频广告收入同比增长34%及环比增长13%。
另外,社交及其他广告收入增长61%至111.57亿元。在公告中显示,该项增长主要源于广告资源的增加(如微信朋友圈曝光量提升)及新的广告形式(如小程序商业化),以及公司的移动广告联盟及QQ看点的收入增长。
数字内容两位数增长推动社交网络收入
接着是数字内容,腾讯社交网络Q3实现182亿营收,增速放缓至19%,增长点是直播打赏及视频订购服务的增长所致。在2018年第三季度腾讯视频订购用户达到了8200万,同比增在79%环比增长10%,内容上爆款涌现有电视剧《扶摇》、《如懿传》、《沙海》以及动画片《斗罗大陆》等。
腾讯凭借流量优势已构筑出内容生产和分发的壁垒,在阅读(阅文平台)、音乐(酷狗、QQ音乐、酷我、K歌)、长视频(腾讯视频)、游戏直播(斗鱼、虎牙)等众多泛娱乐领域领跑市场。在国内知识产权保护趋严和消费升级的背景下,未来注册用户有望持续增长。
互联网金融和云服务:腾讯与阿里之争
最后是被寄予厚望,未来势必撑起腾讯大盘子半边天的金融和云。第三季度来自其他业务的营收同比增长69%至202.99亿元,占公司总收入的比重达到25.19%。该项增长主要受公司的支付相关服务及云服务收入的增长所推动。
首先支付上,目前腾讯支付业务的月活跃用户数量超过8亿,微信用户数量有10亿多,将其视作覆盖全国移动互联网用户,那么腾讯支付的渗透率已经接近80%。不过腾讯虽然日常小额支付微信地位稳固,但阿里在B端优势明显,从以技术平台服务企业上,仍需以挑战者姿态追赶阿里巴巴。
腾讯云服务在2018年前3个季度总收入近60亿元,本季度同比增长近100%。但从国内来看,阿里在公有云的市场占据绝对优势,根据IDC数据统计,阿里在公有云全球市场份额排名第五,2018年前3季度阿里云业务收入达147.5亿。
不过腾讯于2018年9月30日进行了第三次组织架构调整,保留原有的企业发展事业群(CDG)、互动娱乐事业群(IEG)、技术工程事业群(TEG)、微信事业群(WXG),新成立云与智慧产业事业群(CSIG)、平台与内容事业群(PCG)。其中,包括腾讯云在内的CSIG是集全公司之力发展的重点,也是腾讯期望其能成为公司向B端发力的下一个收入增长点。用改制的决心来迎接挑战,叠加国内云市场发展仍有巨大空间,腾讯云有望凭借在社交、游戏、视频等细分领域上的云服务优势,获得持续高速的增长。
腾讯系产品霸主地位明显,头条系增速放缓
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