11月26日，在国际原油价格暴跌带动下，内盘商品期货市场遭遇大规模抛售，能源化工及黑色系领跌，锰硅、铁矿石、甲醇均以跌停收盘，原油更是全天封死跌停板。原油期货主力合约1901开盘跌停，这是其上市以来第四次跌停，报418.9元，创4月中旬以来新低，较10月10日高位回落30%。而WTI国际原油价格，10月初还在76.9美元，如今勉强守住50美元。
《金证券》记者注意到，目前国内原油QDII基金共有7只，分别是嘉实原油、南方原油、诺安油气、易方达原油、广发原油、华宝油气、华安石油基金。今年前三季度相关基金涨幅惊人，10月初场内交易价格基本触及年内最高点。以年初至10月10日涨幅计算，嘉实原油场内交易价格涨幅高达103.5%，南方原油高达84.9%，诺安油气也达到51%。
资料显示，油气类QDII基金投资标的分为两类：一类是以投资原油相关股票为主，另一类主要投资国外原油商品基金。前者如华宝油气、广发原油等，后者如嘉实原油、易方达原油、南方原油，则是借道原油ETF(交易所交易基金)和原油基金来跟踪油价。
受10月至今国际油价暴跌影响，7只原油QDII几乎回吐此前所有涨幅，与10月最高点相比，此前遭爆炒的嘉实原油基金上市交易价格更是腰斩。
《金证券》记者注意到，10月10日，嘉实原油价格场内交易价创下2.207元的高点，昨日该基金场内交易价为1.070元，一个多月时间内场内交易价下跌51.5%。嘉实原油三季度场内日均成交额不足6.6万元，而10月9日和10月10日成交额暴增至超250万元，成交额比三季度暴增近40倍。从9月27日至10月10日，嘉实原油五个交易日涨幅超50%。业内人士对记者表示，LOF基金流动性一直被业内诟病，如嘉实原油等部分油气相关场内交易基金，以往的交易不活跃，突然放量暴涨主要是部分不理智的投资者一哄而入，或者是一些庄家进场短炒所致。
“场内交易价格高于净值就是溢价，低于净值就是折价。10月10日嘉实原油溢价超过了50%，下跌在预期之中。”某基金公司人士对 《金证券》记者表示，油气类QDII基金表现与原油期货的波动高度相关，投机该类基金的资金很疯狂，再加上市场流动性比较差，只要少量资金就可以溢价很多，这样就存在理论上的套利可能。一旦市场下跌，溢价的预期瞬间消失后，二级市场就会连续跌停。
记者注意到，10月9日嘉实原油基金净值为1.4889元，11月23日已经跌至1.0588元，跌幅高达28.9%。短短33个交易日，该基金的年内收益率已经由超过35%变为负值，今年收益率为-3.89%(2017年12月31日净值为1.1017元)。
油气类QDII基金跌了那么多，是否值得重新布局？上述基金人士对《金证券》记者表示，考虑到供需基本面，未来大宗商品市场大概率将进入震荡下行期。由于流动性问题，即便油价回暖，还是要注意油气类QDII基金的投资风险。“如果美元汇率下跌，那么原油也不会继续强势。若真的看好油气板块，直接跟踪主要相关的能源指数即可。”
